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“买入”甲骨文:进击中的云计算巨头

2021-02-22 11:13 出处:人气: 评论(

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据报道,一个重生的巨头将在云计算领域大展拳脚。这个巨头不是什么新贵,而是一家人们以为很了解但其实一直藏着掖着的公司。

没错,说的就是甲骨文这家公司——由硅谷的邪恶天才拉里埃里森(Larry Ellison)在1977年联合创办的软件巨头。埃里森以自己的形象创办了甲骨文,并拥有一支强大的销售团队,竞争风格如狼似虎。一直以来,这样的策略成效卓著,直至甲骨文陷入困境。

此时,甲骨文需要做出改变。

十多年前,另一家传统科技巨头微软也面临相似困境。和微软一样,甲骨文开始自我重塑,以适应云计算时代的到来。此前数年,甲骨文大力投资其核心数据库软件业务的纯云版本,如今,该公司的企业云应用已经开始贡献强劲的收入。而前景最敞亮的是甲骨文的公共云服务。这是一个价值近万亿美元的市场,竞争对手不乏亚马逊、微软和谷歌等。

人们在讨论“云计算”的时候,其实大部分说的都是公共云。可以肯定的是,虽然进程缓慢,但所有公司最终都会将至少一部分计算转移到云服务上,而这一趋势正在加速。

在最近一次的财报电话会议上,甲骨文的首席执行官萨弗拉·卡茨(Safra Catz)说,该季度甲骨文云基础架构的(OCI)收入增长了139%。埃里森又补充说,要不是甲骨文没有充足的容量,收入会更高。可惜的是,甲骨文并未公布OCI销售额的细分项,而云计算的竞争也十分激烈。

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萨弗拉·卡茨

卡茨说,她的公司是唯一一家同时拥有全球云服务和完整企业应用的科技公司。她在邮件中表示:“我们的客户享有优势,因为我们的应用使得和我们的基础架构更出色,我们的基础架构也是的我们的应用更完善。我们的专业人员始终在努力解决最困难、最复杂的工作……客户不愿在速度和安全性上将就,而OCI在这两方面都是独一无二的。”

甲骨文云业务的执行副总裁克雷·马格尔克(Clay Magouryk)说:“未来两到三年,甲骨文将成为公认的云计算公司。”

然而,甲骨文的市值并没有反应出云计算公司该有的价值。该公司的股价是2021财年市场平均预估值的14倍,如果换成2022财年的市场平均预估,则是13倍。相比之下,标普500指数今年的市盈率为23倍,明年为20倍。假如投资者以基于云的数据仓储公司Snowflake为基准的话,甲骨文的市值应该在3万亿美元以上。但目前,甲骨文的实际价值为1830亿美元。

前华尔街科技分析师约翰·迪福奇(John DiFucci)现在正为伦敦的Artemis Funds管理资产。他说:“市场认为甲骨文不会再增长。这是估值透露的信息。”但是,他补充说,市场也会出错。

一旦华尔街开始意识到甲骨文的云转型——并且这一转型已经逐渐反应在该公司的业绩中,该公司的股价上升空间将是巨大的。

目前,甲骨文的股价在62美元左右,正是重新审视这支股票的大好时机。随着利率上升,人们开始对许多更昂贵的云计算公司的高估值感到日益不安。瑞士信贷分析师布拉德·泽尼克(Brad Zelnick)认为,甲骨文的营收有望加速增长,“因为越来越多投资者开始关注该领域以价值为导向的机会”。

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与其他价格更高的同行相比,甲骨文的股票着实实惠。

Monness Crespi Hardt的分析师布莱恩·怀特(Brian White)所见略同。他在去年写道:“甲骨文为投资者提供了高品质的增值方案,该公司的云转型以及日益具有吸引力的商业模式将创造更多利润。”怀特将甲骨文股票的目标价定为82美元,而泽尼克给出的目标价为75美元。鉴于甲骨文的潜力,这些价格或许还是嫌低了。

甲骨文其实并不复杂。该公司的业务主要分为两部分:用于存储信息的软件(数据库),和收集、处理以及执行该信息的软件(企业应用)。

这些企业应用都有专业的名称,比如“企业资源规划”(ERP,用于财务管理)、“客户关系管理”(CRM,用于销售管理)和“人力资本管理”(HCM,用于员工管理)等等。但重要的是,他们出售的基础软件旨在用于管理大型公司。甲骨文从未面向过消费者用户。

甲骨文也拥有两位在科技领域十分不寻常的领导者。一个侃侃而谈,另一个沉默寡言。埃里森仍旧是甲骨文的董事长兼首席技术官,并且仍拥有该公司接近40%的股份。今年8月份,他将迎来77岁生日,但依旧精力充沛,丝毫不输年轻人。他还是甲骨文最出名的拉拉队长,打击竞争对手乐此不疲,并且一如既往地操心着甲骨文的事情。

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本文标签: 甲骨文, 云计算

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